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五大AMC迎利好 监管发文鼓励参与中小金融机构改革化险

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  南方财经全媒体记者从业内获悉,近日银保监会下发了《关于引导金融资产管理公司聚焦主业积极参与中小金融机构改革化险的指导意见》(下称指导意见),引导资产管理公司回归本源、专注主业,在中小金融机构改革化险中发挥积极作用。

  指导意见全文共十七条,包括总体要求与原则、处置盘活存量不良资产、优化金融资源配置和完善体制机制、加强行业自律和监管四大方面。其中在处置盘活存量不良资产方面,监管明确鼓励资产管理公司接受金融监管部门、地方政府委托,以轻资产方式积极参与化解地方中小金融机构风险,此外指导意见也将金融资产的收购范围适度拓宽。

  对于指导意见的下发,业内人士认为利好五大资产管理公司。浙江金越资产副总经理徐晓丹表示,指导意见内容主要针对五大,未提及地方AMC,也没有明确地方AMC是否参照执行。可与之印证的是,今年2月10日,郭树清主持召开调研座谈会研究金融资产管理公司如何聚焦主业积极参与中小金融机构改革化险,除央行、银保监会人士参会外,五家金融资产管理公司也参加了座谈。

  有五大资产管理公司人士对记者表示,指导意见应该算是利好,但是具体业务模式可能还需要具体情况具体分析。另外也要看上游银行端对政策的理解程度,需要看双方意向。

  五类金融资产纳入可收购范围

  虽然鼓励AMC参与中小金融机构改革化险,但指导意见仍然强调AMC应坚守功能定位。“资产管理公司要坚持回归本源、聚焦主业的经营理念,找准自身在国家经济金融体系中的定位,切实发挥逆周期的救助性功能。要加强与其他机构的协同配合,为中小金融机构改革化险、金融业转型和金融市场健康发展做出新的积极贡献。”

  指导意见要求加大不良资产收购处置力度。资产管理公司要遵循市场化、法制化原则,加大对中小金融机构不良资产收购、管理和处置力度,提高不良资产的处置效率和效益。监管部门以适当方式加大对各资产管理公司收购处置不良资产情况的监管评价。

  在适度拓宽对金融资产的收购范围方面,指导意见明确,相关金融机构可以将下列风险资产转让给资产管理公司:涉及债委会项目;债务人已进入破产程序;本金或利息等权益已逾期90天以上;债务人在公开市场发债已出现违约;因疫情影响延期还本付息后再次出现逾期的资产或相关抵债资产。资产管理公司批量收购前述类型资产的风险权重、操作规程参照不良资产批量收购业务办理。

  指导意见的另一个突破是,为解决交易双方对不良资产的估值分歧,允许相关金融机构和资产管理公司以真实估值为基础,在资产真实转让的前提下开展结构化交易。“如参与批量转让的各资产管理公司报价均低于金融机构估值低价,买卖双方可以双方估值为基础,通过自主协商,协议约定双方参与未来资产处置收益分成、损失分担等方式达成交易”。

  此外,指导意见还对开展反委托处置不良资产业务和分期付款处置方式进行了规范。

  利好五大AMC,后市影响待观察

  近年来,银行不断加大不良资产处置力度。银保监会数据显示,2021年,银行业累计处置不良资产3.13万亿再创历史新高,连续两年突破3万亿元。2017年至2021年累计处置不良资产11.9万亿,超过此前12年处置总量。

  中国东方资产管理股份有限公司5月发布2022年度《中国金融不良资产市场调查报告》称,当前金融体系不良资产风险尚未完全暴露,银行业中小金融机构的不良率或将进一步上升,但上升幅度和空间相对有限。从不良资产的处置和风险化解的情况来看,预计2022年银行业金融机构仍将持续大力推动不良资产的处置工作。

  徐晓丹认为,指导意见的出台对五大资产管理公司来说是一个利好。主要有这几个原因,一是明确了参与中小金融机构改革化险的各种方式途径,包括直接收购、结构化协议或者反委托等,把之前一些相对‘灰色’的业务模式进行了明确,并鼓励五大AMC参与;二是帮助五大AMC与地方政府、地方监管等理清了界限职责;

  三是政策上有所突破,明确了五大AMC在债权处置端可以进行分期付款。之前分期付款是地方AMC相对五大有优势的地方,五大一般要求一次性付款,所以很多社会投资人更愿意与地方AMC合作处置,现在五大也开了这个口子。考虑到五大的资金实力和市场占有率,那么对于地方AMC来说,还是一个重大的不利。

  也有五大资产管理公司人士对记者表示,指导意见应该算是利好,但是具体业务模式可能还需要具体情况具体分析。另有业内人士认为,也需要看上游银行端对政策的理解程度,需要看双方意向。

  不过徐晓丹也坦言,在参与中小金融机构改革化险方面,地方AMC确实在资金实力与业务能力、管理水平上,都与五大AMC存在差距。徐晓丹认为,如果地方AMC欲参与化险,最好还是通过债权剥离的方式,市场化处置。“如果地方政府认为必要情况,那么可以学习前面山东金资的方式,地方财政注资后由地方AMC出面进行资产剥离。但如果是重整重组方面,建议还是由五大出面。”徐晓丹表示。

(文章来源:21世纪经济报道)

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