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八大券商主题策略:新能源电子乘势而上!关注消费需求反弹预期下半导体机遇

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  每日主题策略讨论,东方财富网汇总八大券商观点,揭秘行业现状,观察行情走势,提前为您把脉A股。

  开源证券:新能源电子乘势而上!半导体材料与设备自主化加速破局

  功率器件和被动元器件受益新能源需求饱满。功率半导体国产化逐步深化,板块领先企业全面进入光伏、新能源汽车等高端市场,产品和客户结构提升明显。2022年新能源相关需求饱满,产品供不应求状况持续,SiC 功率器件在新能源汽车领域加速渗透,行业应用蓄势待发。被动元器件板块分化明显,新能源汽车、光伏、工业需求的景气,带动了薄膜电容、工业铝电解电容、变压器电感、熔断器等的需求。消费需求相对疲软,MLCC、片式电感短期面临去库存压力。

  投资建议来看,重点推荐,联瑞新材、兴森科技、深南电路、法拉电子、江海股份、可立克、芯源微、北方华创、立昂微、江丰电子、江化微;推荐,生益电子、沪电股份、斯达半导、士兰微、新洁能、中熔电气、纳芯微、瑞芯微、思瑞浦、晶丰明源、水晶光电、永新光学;其他受益标的,扬杰科技、捷捷微电、华润微、新益昌等。

  东方证券:地方半导体设备补贴政策落地 支持力度可观

  地方半导体设备补贴政策落地,支持力度可观。辽宁省政府半导体设备补贴新政从投资扩产、研发、销售、投融资等多维度给与半导体设备企业补贴:1)扩产端:扩产项目按实际投资总额30%给予补助,同一项目最高补助可达1 亿元;2)研发端:对符合相关条件的企业,按研发投入30%给予补贴,最高可达1000 万元;同时加大国家重大专项配套资金支持。3)销售端:自主研发的每型产品首台(批)产品按照合同金额30%给予补贴。4)投融资端:推动集成电路投资基金建立,支持半导体设备及零部件企业发展。此外,在人才培育、土地供给方面政府也给出诸多支持 。地方支持力度已相当可观,后续国家级支持政策更加值得期待。

  我们认为半导体设备领域壁垒高,市场前景广阔,本土厂商在国产替代趋势下业绩确定性高,长期成长属性凸显。建议关注国内半导体设备及零部件领先企业芯源微、拓荆科技、富创精密、北方华创、中微公司、精测电子、华海清科、万业企业、盛美上海、至纯科技等。

  国信证券:新能源汽车销量表现分化 关注头部车企带来的半导体增量机会

  新能源汽车销量表现分化,关注头部车企带来的半导体增量机会。11月我国新能源车企销量分化,除比亚迪23.04万辆保持连续增长,其余车企均表现出月度波动。理想1.5万辆,蔚来1.4万辆环比回正,极氪1.1万辆同环比增长,埃安2.9万辆、哪吒、AITO 0.8万辆等销量有所回落。随新能源汽车增速逐步放缓,建议关注以比亚迪为代表的头部企业带来的汽车半导体产业链机会,推荐相关功率器件厂商时代电气、斯达半导、东微半导以及未来有较大规模自有产能释放的士兰微等。

  东吴证券:本土半导体设备企业在手订单充足 2022-2023年业绩延续高速增长

  短期来看,本土半导体设备企业在手订单充足,2022-2023 年业绩延续高速增长。中长期来看,看好制裁升级下国产替代进程加速,2024-2025 年需求不必过分悲观。优先考虑存储收入占比较低及超跌品种,重点推荐【长川科技】、【至纯科技】、【拓荆科技-U】、【芯源微】、【华海清科】、【北方华创】、【中微公司】、【盛美上海】、【华峰测控】。建议关注【万业企业】、【精测电子】、【赛腾股份】。

  兴业证券:今年消费电子品牌公司和果链标的业绩增速可期

  消费电子今年整体果链的确定性较高,在去年供应链扰动导致的业绩低基数上,今年消费电子品牌公司和果链标的业绩增速可期,另外年底大客户的头盔发布在即,有望催化情绪,整体估值有望迎来修复,建议投资者关注拥有自己品牌渠道和新产品占比较高的公司,比如立讯精密、长盈精密、传音控股、珠海冠宇、大族激光、光峰科技、安克创新、歌尔股份和东山精密等。

  西部证券:国产替代进入深水区 布局高壁垒芯片正当时

  围绕国产替代主线和周期复苏布局。今年半导体产业景气下行,展望2023年,随着消费类终端需求的复苏,行业有望重新回到景气上行周期。同时芯片国产替代进入深水区,高壁垒芯片是未来3-5年的国产替代蓝海市场,建议布局产品竞争力突出的细分龙头厂商。高性能模拟芯片、FPGA 芯片、汽车芯片等领域依然以进口为主,存在广阔的国产替代空间。

  海通证券:关注消费需求反弹预期下半导体行业机遇

  半导体行业仍处于下行通道,但底部轮廓已逐渐显现。2022年上半年,半导体产业链进入了被双重周期叠加影响的阶段。(1)在疫情冲击、高通胀、国际局部冲突等多重因素交叠影响下,全球经济总量增速放缓,消费动力不足;(2)半导体行业进入下行周期,在过去几个季度加速消费及制造环节产能扩充到达一定程度后,行业供需逐渐平衡,部分环节步入去库阶段。2022年9月,全球半导体销售额同比-3%,半导体行业仍处于下行通道,但我们认为消费需求有望回暖,行业下行逐渐筑底,景气度修复可期。

  下游应用景气度呈现结构性分化,各细分方向投资主线逻辑愈加清晰。目前半导体行业需求呈现景气度结构分化现象,消费类需求持续疲软下智能手机出货量下滑、面板价格持续下行。当前时点,部分厂商库存增速已见顶部,业绩持续承压,伴随全球疫情逐步稳定、美国有望逐步放缓加息步伐、经济压力上行见顶,或将迎来消费端触底反弹机会。

  浙商证券:半导体逆全球化成趋势 政策存在加大支持力度可能性

  半导体逆全球化成趋势,政策存在加大支持力度可能性。2022年全球多个国家或地区推出本土半导体产业扶持计划,美日韩欧盟印度等国家激励计划及政策支持频出,逆全球化趋势形成。历史经验看,半导体产业发展离不开举国体制,我国政策端存在加大支持力度的可能性。

  投资建议:1)重点推荐北方华创(国产半导体设备龙头,平台化发展)、拓荆科技(薄膜沉积设备龙头,市场空间大)、晶盛机电(硅片设备龙头);2)看好中微公司(刻蚀龙头)、芯源微(涂胶显影突破、清洗加速导入)、盛美上海(清洗龙头)、至纯科技(看好清洗、零部件)、万业企业(凯世通,离子注入取得突破)、华海清科(CMP设备龙头)、华峰测控(ATE龙头)等。

(文章来源:东方财富研究中心)

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